نسبة شارب – مفتاح للتحكم في مخاطر الاستثمار والربح

تم اقتراح نسبة شارب، والمعروفة أيضًا باسم نسبة المكافأة إلى التباين، من قبل الاقتصادي ويليام ف. شارب في عام 1966 كامتداد لعمله على نموذج تسعير الأصول الرأسمالية (CAPM). وفي وقت لاحق، في عام 1990، حصل شارب على جائزة نوبل في الاقتصاد لمساهمته الممتازة في مشروع CAPM.

في مجال التمويل، تقوم نسبة شارب، بكل بساطة، بتصحيح الأداء للمخاطر الإضافية التي يتحملها المستثمر. ومع ذلك، يمكن للمستثمر قياس ما إذا كان الاستثمار يلبي احتياجاته ونسبة شارب.

علاوة على ذلك، فإن نسبة شارب هي أداة أخرى تستخدم لتقييم مدى جودة أداء سهم معين في ضوء المخاطر. ولمساعدة المستثمر على فهم مدى تعويضه، يمكنه مقارنة صندوقين مختلفين لهما نفس المخاطر أو العوائد.

تشير نسبة شارب الأعلى إلى عوائد أكبر من مستوى أعلى من الاستثمار. ونتيجة لذلك، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن عوائد أكبر سيضعون أموالهم في صناديق ذات عوامل مخاطرة أعلى.

في هذا الدليل. سنشرح بشكل شامل نسبة الشكل وكيف يمكن لنظرية الاستثمار في الأسهم قياس التوازن الصحي بين المخاطر والمكافآت.

اقرأ أيضًا: استراتيجية العجلة – أفضل طريقة للربح السريع أحتراف الفوركس

محتويات

• ما هي نسبة شارب؟
• لماذا تحتاج إلى فهم نسبة شارب؟
• نسبة شارب: الحساب
• ما هو الانحراف المعياري؟
• مثال على نسبة شارب
• مزايا نسبة شارب
• الحد من نسبة شارب
• الحد الأدنى
• الأسئلة الشائعة

ما هي نسبة شارب؟

نسبة شارب هي نتاج الانحراف المعياري لعائد الاستثمار مقسومًا على الفرق بين عوائد الاستثمار والعوائد الخالية من المخاطر.

يمكن استخدام العائدات المتوقعة فقط لتقييم الاستثمارات. عندما تدرك مقدار المخاطرة التي تحملتها باستخدام سهم واحد أو محفظتك بأكملها لتحقيق تلك النتائج، فإنك تكتسب معرفة أكثر عمقًا باستثمارك.

إن نسبة شارب، التي يشار إليها أحيانًا باسم نسبة شارب المعدلة أو مؤشر شارب، هي وسيلة لقياس أداء الاستثمار مع مراعاة المخاطر. يمكنه تقييم ورقة مالية واحدة أو محفظة استثمارية كاملة. في أي من السيناريوهين، كلما كانت النسبة أفضل، كان أداء الاستثمار أفضل من حيث العائد الأساسي المعدل حسب المخاطر.

بالإضافة إلى ذلك، توفر نسبة شارب للمستثمرين صورة واضحة عما إذا كانت العوائد المرتفعة تعوضهم بشكل كاف عن تحمل مخاطر إضافية من خلال مقارنة العائد على الاستثمار بالمخاطر الإضافية المرتبطة به بما يتجاوز الأصول الخالية من المخاطر، والتي عادة ما تكون في الولايات المتحدة. أمن الخزينة.

لماذا تحتاج إلى فهم نسبة شارب؟

ربما تكون قد سمعت محترفين ماليين يناقشون العوائد المعدلة حسب المخاطر. تأخذ هذه الطريقة لحساب أداء الاستثمار في الاعتبار المخاطر – على وجه التحديد، المخاطر الإضافية المطلوبة للحصول على عوائد أعلى. نسبة شارب هي طريقة لحساب العائدات المعدلة حسب المخاطر على استثماراتك.

ويمكن تقييم الاستثمارات فقط على أساس عوائدها المتوقعة. ومع ذلك، يمكنك الحصول على تقييم أفضل للاستثمار بعد إدراك مقدار المخاطرة التي تحملتها مع سهم واحد أو محفظتك بأكملها لتحقيق تلك العوائد. وهذا ما تعنيه العوائد المعدلة حسب المخاطر.

يجب أن توضح النسبة بوضوح مدى ارتباط المخاطر والعائد ببعضهما البعض ومقدار العائد الإضافي الذي يتم تلقيه مقابل المخاطر المضافة. وكلما زادت النسبة، ارتفع العائد على الاستثمار مقارنة بالمحفظة أو المخاطر على مستوى الأصول.

نسبة شارب: الحساب

خطوات الحساب

يمكن تحديد نسبة شارب لصندوق الاستثمار المشترك بسرعة من خلال استخدام الخطوتين التاليتين أو صيغة مباشرة:

1. اطرح العائد الخالي من المخاطر لصندوق الاستثمار المشترك من محفظته أو متوسط ​​العائد.
2. اضرب المبلغ الذي تم طرحه – العوائد الزائدة – بالعوائد على الانحراف المعياري للصندوق.

صيغة نسبة شارب

يمكنك حساب نسبة شارب لاستثمارك باستخدام الصيغة التالية:

نسبة شارب = (متوسط ​​معدل عوائد الأموال – المعدل الخالي من المخاطر) / الانحراف المعياري للأموال المرتجعة

ما هو الانحراف المعياري؟

الانحراف المعياري – يعرض الانحراف المعياري عائد الاستثمار الذي يختلف باختلاف العوائد الأولية للاستثمار.

ويرتفع الانحراف المعياري عندما تكون هناك فجوة كبيرة بين العائدات الأولية والاستثمار.

على سبيل المثال-

نسبة شارب السنوية للصندوق هي 2.00. وسيكون الصندوق قد حقق عوائد أكبر بنسبة 2٪ خلال نفس الفترة.

عندما تتحول نسبة شارب إلى أعلى، فإن الأموال ذات الانحراف المعياري الأكبر تنتج عوائد واسعة النطاق. على الرغم من أن الأموال ذات الانحرافات المعيارية المنخفضة يمكن أن تولد نسبة شارب عالية وعوائد ثابتة ولكن معتدلة.

يمكنك حساب نسبة شارب على أساس شهري أو سنوي.

الانحراف المعياري مقابل نسبة شارب

يُظهر الانحراف المعياري عائد الاستثمار الذي ينحرف عن العائدات الأساسية من الاستثمار. ويشير الانحراف المعياري العالي إلى وجود تناقض كبير بين عائدات رأس المال والاستثمار.

وتنخفض نسبة الشكل عندما يزيد الانحراف المعياري، مما يشير إلى ارتفاع مخاطر الاستثمار. على العكس من ذلك، تزيد نسبة شارب مع انخفاض الانحراف المعياري مما يشير إلى انخفاض المخاطر في الاستثمار.

يجب أن توضح النسبة بوضوح مدى ارتباط المخاطر والعائد ببعضهما البعض ومقدار العائد الزائد الذي يتم تلقيه مقابل المخاطر المضافة. وكلما زادت النسبة، ارتفع عائد الاستثمار مقارنة بالمحفظة أو المخاطر على مستوى الأصول.

مثال على نسبة شارب

على سبيل المثال، نسبة شارب السنوية للصندوق هي 3.00. كلما زاد العائد الذي يحققه الصندوق خلال نفس الوقت سيكون 3.00٪. تحقق الصناديق ذات الانحراف المعياري الأعلى عوائد أعلى حيث تعتبر نسبة شارب مرتفعة. ومع ذلك، يمكن للأموال ذات الانحراف المعياري المنخفض أن تكسب نسبة شارب عالية وتعطي عوائد معتدلة متسقة. يمكن حساب نسبة شارب سنويًا أو على أساس شهري.

كيفية تحديد نسبة شارب جيدة؟

الاستثمارات التي لديها نسبة شارب من 1 إلى 3 تعتبر ذات نسبة شارب جيدة، وتلك التي لديها نسبة شارب من 3 أو أعلى تعتبر ذات نسبة شارب استثنائية. من ناحية أخرى، أقل من 1.00 استثمارات لا تنتج عائدا أعلى.

يسرد الجدول أدناه مؤشرات نسبة شارب الإيجابية والسلبية:

نسبة محددة	معدل المخاطر	إشارات
> 1.00	منخفظ جدا	فقير
1.00 – 1.99	عالي	جيد
2.00 – 2.99	عالي	عظيم
3.00>	عالي	ممتاز

كيف تؤثر نسبة شارب على عائدك على الاستثمار؟

عادة، يكون لدى المستثمرين هدفين متنافسين. بالنسبة للمبتدئين، فهم يريدون دائمًا تعظيم العائدات على استثماراتهم. ثانيًا، يسعون إلى تقليل المخاطر، وهي طريقة أخرى للقول إنهم يريدون أقل عدد ممكن من فرص خسارة المال.

توفر نسبة شارب للمستثمرين درجة تشير إلى عوائدهم المعدلة حسب المخاطر. ويمكن استخدامه لتقييم الأداء السابق أو الأداء المستقبلي المتوقع. ومع ذلك، في كلتا الحالتين، تساعد هذه النسبة المالية الرئيسية المستثمر في تحديد ما إذا كانت العوائد نتيجة لقرارات حكيمة أو ببساطة تحمل الكثير من المخاطر. إذا كان الأمر كذلك، فقد يخسر المستثمرون أكثر مما يشعرون بالارتياح إذا تغيرت ظروف السوق.

من المهم أن نلاحظ أن نسبة شارب تفترض أن متوسط ​​عوائد الاستثمار يتم توزيعها عادة على منحنى. في التوزيع الطبيعي، يتم تجميع غالبية العوائد بشكل متماثل حول المتوسط، مع وجود عوائد أقل في ذيول المنحنى.

ومن المؤسف أن التوزيعات العادية لا تعكس بشكل كاف واقع الأسواق المالية. ولا تظهر عوائد الاستثمار توزيعا طبيعيا على المدى القريب. في حين أن توزيع العائدات على مجموعة منحنى بالقرب من الذيل، فإن تقلبات السوق يمكن أن تختلف بشكل كبير. ونتيجة لذلك، قد يكون الانحراف المعياري أقل فائدة كمؤشر للمخاطر.

إن الفشل في تحديد الانحراف المعياري في تحديد عوامل الخطر يعني أن نسبة الحدة مرتفعة جدًا أو منخفضة جدًا مما ينبغي.

الرافعة المالية هي نوع من الديون التي يأخذها المستثمرون لزيادة عوائدهم المحتملة على الاستثمارات. يؤدي استخدام الرافعة المالية إلى زيادة المخاطر السلبية للاستثمار. ستنخفض نسبة شارب بشكل حاد، وستكون أي خسائر أكبر بكثير إذا زاد الانحراف المعياري أكثر من اللازم، مما قد يؤدي إلى تلقي المستثمر نداء الهامش.

مزايا نسبة شارب

في صناديق الاستثمار المشتركة، تعتبر نسبة شارب حاسمة لتوليد العائدات وتحديد المخاطر. ويستفيد المستثمرون من مقارنة جميع مخاطر صناديق الاستثمار المشتركة ومعدلات العائد المعدلة.

يحصل المستثمرون على رؤية واضحة للوضع وقد يحددون ما إذا كانت المخاطر التي يتحملونها ستؤدي إلى عوائد إيجابية.

دعونا نتفحص بعض فوائد نسبة شارب:

تتبع أداء صندوقك

يمكن للمستثمرين معرفة المزيد عن أداء الصندوق باستخدام نسبة شارب. يمكن للمستثمرين تقييم مخاطر أي صندوق بشأن العوائد الإضافية من خلال مراقبة نسبة شارب. يتم استخدامه في الغالب لفحص عمليات صناديق الاستثمار المشتركة التي تتبع استراتيجيات النمو والقيمة.

تحديد العوائد المعدلة حسب المخاطر

لتقييم متغيرات المخاطر والعائدات المعدلة حسب المخاطر لمختلف صناديق الاستثمار المشتركة، يمكن للمبتدئين مقارنة نسب شارب لتلك الصناديق.

تحديد خيارات الاستثمار الخالية من المخاطر

يمكن للمستثمرين تحليل جميع عناصر المخاطر بسرعة قبل الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة باستخدام نسبة شارب. قد يختار المستثمرون الحاليون أيضًا نقل استثماراتهم إذا لم يكن أداء نسبة شارب لصندوقهم الحالي جيدًا.

تنويع المحفظة

يمكن للمستثمرين ضبط نسبة وضوح المحفظة لجعل عملية التنويع أكثر سلاسة وأكثر عقلانية. إذا كان لدى الصندوق نسبة حادة تبلغ 2.00، فإن إضافة أموال إضافية إلى المحفظة من شأنه أن يساعد في خفض النسبة وعوامل المخاطرة لتعزيز الأرباح. ومع ذلك، فإن إضافة صندوق آخر إلى المحفظة قد لا يكون الخيار الأفضل في حالة وجود صندوق بنسبة شارب تبلغ 1.00.

قم بمراجعة المعدل والمكافآت الخالية من المخاطر

وبما أنه يقدم مكافآت ومخاطر أكبر، فإن الصندوق الذي لديه نسبة شارب عالية يعتبر ممتازا. ومن ثم، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن عائد متوقع أكبر يختارون في كثير من الأحيان الصناديق ذات النسب العالية. إن الصندوق الذي يقدم عوائد بنسبة 5٪ مع تقلبات معتدلة يفضل دائمًا الصندوق الذي يقدم عوائد بنسبة 7٪ مع تقلبات شديدة.

حدود نسبة شارب

تتمتع نسبة شارب بفوائد كبيرة ولكن أيضًا ببعض العيوب، وهي مذكورة أدناه:

• لا تتحمل نسبة شارب للصندوق أي مسؤولية عن إدارة مخاطر المحفظة ولا تشير إلى ما إذا كان الصندوق يعالج واحدًا أو أكثر من المخاوف.
• على الرغم من أن الصناديق المختلفة قد يكون لها أنماط تشتت متميزة، إلا أنها تفترض أن جميع الاستثمارات لها نمط نموذجي لتوزيع العوائد.
• مديرو المحفظة مسؤولون عن تعديل نسبة شارب. ومن خلال تمديد الأفق الزمني المستخدم لحساب النسبة، قد يحاولون زيادة عوائدهم المجانية المعدلة حسب المخاطر.
• يتم استخدام نسبة شارب لتقييم صناديق الاستثمار المشتركة، وهو ما لا يعتبر مسار عمل حكيم.

الحد الأدنى

كثيرا ما يستخدم المستثمرون نسبة شارب لتقييم أداء استثماراتهم. إن بساطة حساب النسبة وتفسيرها تساهم في جاذبيتها. على سبيل المثال، تقدم الكثير من صناديق الاستثمار المشتركة تحديثات أداء العملاء ربع سنوية وسنوية تتضمن نسبة شارب للمحفظة.

يمكن لأي مستثمر أن يدرك أنه كلما ارتفعت نسبة شارب، كلما كان العائد أكثر جاذبية متناسبا مع المخاطر المتكبدة، وبالتالي كلما كان الاستثمار أكثر جاذبية، على الرغم من أن تفاصيل حساب العائدات المتوقعة والانحراف المعياري معقدة بشكل غير مريح.

الأسئلة الشائعة

هل نسبة شارب 0.9 جيدة؟

جميع النسب جيدة . كلما كانت أعلى، كانت نسبة Sharpe تعمل بشكل أفضل. نسبة أقل من 1.0 سيئة؛ فهو لا يمنحك عائدًا استثماريًا كافيًا. ينبغي أن تكون هذه هي الطريقة التي ينظر بها المستثمر العادي إلى نسب الأدوات الحادة.

هل نسبة شارب 0.3 جيدة؟

نسبة Sharp هي 1 جيد و 2 ممتاز. من أجل الوضوح، من الضروري أن نقول أن النسبة جيدة عند 2، والأفضل جيد جدًا أو أكثر ممتاز عند 3.

ماذا تعني نسبة شارب فوق 1؟

تعتبر نسبة شارب الأعلى من 1 جيدة وتوفر عائدًا مفرطًا للتقلبات. ومع ذلك، يقوم المستثمرون بمقارنة نسب شارب مع المحافظ الأخرى وقطاعات السوق.

هل نسبة شارب الأعلى أفضل أم أسوأ؟

تعكس نسبة شارب الانحراف المعياري لعوائد الاستثمار. كلما ارتفعت نسب شارب، كلما ارتفع العائد مقارنة بالمخاطر.