طريقة التداول مع استراتيجة اليونانيين المربحة

الخيار اليوناني هو أدوات مالية لتقدير تفاعل سعر الخيار مع معلماته الأولية، مثل التقلب أو سعر الأصل.

يتم تنفيذ استراتيجة اليونانيين لفحص محفظة الخيارات. ولكن أيضا البحث عن حساسية الخيار. ويرى معظم المستثمرين أن هذه التدابير ضرورية لصياغة استراتيجية استثمار في تداول الخيارات.

الخيار الرئيسي اليوناني هو جاما، دلتا، فيجا، رو، وثيتا. لكن يجب على المتداولين أن يتذكروا أن القائمة لا تنتهي عند الإغريق المذكورين سابقًا، بل البديل اليوناني الذي تطور من الإغريق الأساسيين.

ربما لم يكن اختيار الاسم حكيمًا، وبالنسبة للمبتدئين عندما يسمعون أن التجار ينفذون الإغريق، هناك ارتباك حول هوية هؤلاء اليونانيين والأهم من ذلك ما يفعلونه.

في محاولة أكثر تبسيطا لوصف اليونانيين، يمكن أن ينظر إليهم على أنهم حساب يعتاد على تقدير العوامل المختلفة التي يمكن أن تؤثر على سعر عقد الخيار.

لا يمكن التقليل من حقيقة أن المستثمرين يعتمدون على المعلومات، واليونانيون هم إحدى الطرق للتعرف على نبض المؤشر وتنفيذ قرارات مستنيرة.

تمت تسمية الإغريق على اسم حروف الأبجدية اليونانية، ويجب تقديم مقدمة قصيرة قبل أن نبدأ في تحليل المفاهيم.

اليونانيون يشملون:

• يتم استخدام دلتا لتقييم إمكانية وجود خيار تنتهي صلاحيته في المال (ITM)، مما يشير إلى أن سعر الإضراب أقل أو أعلى من سعر السوق للأمن العنصري.
• تحسب ثيتا مقدار انخفاض قيمة الخيار في يوم واحد مع اقتراب انتهاء صلاحيته.
• تركز جاما على دلتا والتأكد من مستوى التغير في تلك المعلمة في حالة تغير سعر السهم.
• تساعد Vega في تقييم تقلبات الأسعار في الأصل المحدد من خلال النظر في حساسية الخيار.
• يجعل Rho من الممكن تكرار تأثير تقلبات تغيرات أسعار الفائدة على الخيارات.

دعونا نلقي تحليلاً أكثر جدية ونكتشف كيف يمكن لليونانيين أن يندمجوا في استراتيجية التداول.

محتويات

• ما هي عقود الخيارات
• الربحية
• التقلب
• دلتا
• جاما
• ثيتا
• فيجا
• رو
• كيف يمكن اليونانيين فهم الخيارات؟
• التقلب الضمني على الطريقة اليونانية
• اليونانيون الصغار
• خاتمة
• الأسئلة الشائعة

ما هي عقود الخيارات

عندما يرغب المتداولون في التحوط من محفظة ما، فإنهم يلجأون إلى عقود الخيارات . ويتم ذلك لموازنة الآثار السلبية المحتملة في الاستثمارات الأخرى. وهي عملية لتخمين ما إذا كان سعر الأصل سينخفض ​​أم سيرتفع.

في الأساس، يوفر خيار الاتصال لحامل الخيار الفرصة لشراء الأصل العنصري، ولكن خيار البيع يمكّن المتداول من بيع الأصل المحدد.

يمكن ممارسة الخيارات بمعنى آخر، من الممكن تحويلها إلى أسهم لأصل معين بسعر محدد يسمى سعر الإضراب. يأتي كل خيار مع تاريخ انتهاء الصلاحية، وتسمى التكلفة والقيمة المرتبطة به بالقسط.

تعتمد علاوة سعر الخيار على نموذج تسعير الخيار، ويمكن أن يؤدي ذلك إلى تقلبات في سعر الأصل الأساسي. يتم فحص اليونانيين عادة بالاشتراك مع نموذج سعر الخيار الذي يتيح تقدير المخاطر المحتملة.

الربحية

تحدد عدة مصطلحات ما إذا كان الخيار سيولد أرباحًا أم لا. عندما يقارن المستثمرون سعر الإضراب مع سعر معين للأصل أو السهم، عندما ينتج الاختلاف ربحا، يتم تسمية هذا المبلغ بالقيمة الجوهرية.

يشير خيار “عند المال” إلى أن سعر الإضراب للخيار وسعر الأصل الأساسي متطابقان. يشير خيار المال إلى أن هناك إمكانية لتحقيق الربح بسبب أن سعر الإضراب للخيار أكثر دعما للسعر المحدد.

والعكس هو الحال مع خيارات خارج المال (OTM) التي تشير إلى عدم وجود إمكانية لتحقيق الربح إذا قمت بمقارنة سعر الإضراب للخيار والسعر المحدد.

يكشف خيار الاتصال خارج المال أن السعر العنصري أصغر من سعر الإضراب. وبدلاً من ذلك، مع خيار البيع مثل OTM، سيكون السعر الأساسي أكبر من سعر التنفيذ.

التقلب

يركز المستثمرون دائمًا على التقلبات، ومن أجل حسن التدبير، يشير ذلك إلى الدرجة التي تتغير بها علاوة الخيار وقيمة القيمة السوقية حتى انتهاء صلاحيتها.

يمكن أن تنتج اختلافات الأسعار عن عوامل مختلفة، والتي يمكن أن تكون مزيجًا من الظروف الاقتصادية والأحداث الجيوسياسية وأداء الشركة، ولكن أيضًا السوق العام.

يشير التقلب الضمني إلى منظور السوق وخيار تغيير السعر. يقوم المتداولون بتنفيذ التقلبات الضمنية، للتنبؤ بالتحركات القادمة في السهم وسعر سعر الخيار.

من المحتمل أن ترتفع علاوة الخيارات عندما تزداد التقلبات الضمنية.

دلتا

تقدر دلتا الحركة القادمة لسعر الخيار لكل تعديل بقيمة 1 دولار في سعر المؤشر المحدد.

على سبيل المثال، تشير دلتا البالغة 0.50 إلى أن سعر الخيار يمكن أن يتحرك 0.50 دولار لكل تعديل قدره 1 دولار في سعر السهم المحدد. ما يكشفه هذا هو أنه كلما كانت الدلتا أكبر، كلما زاد تغير الأسعار.

يقوم المستثمرون في كثير من الأحيان بتطبيق دلتا للتنبؤ بما إذا كانت صلاحية ITM معينة ستنتهي. ما يعنيه هذا هو أن دلتا 0.40 تشير إلى أنه خلال تلك الفترة يواجه الخيار فرصة بنسبة 50٪ لجعل إيتم عند انتهاء الصلاحية.

ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون مفهوما أن دلتا أكبر ستكون أكثر ربحية. عندما تدفع قسطًا أكبر مقابل خيار ستنتهي صلاحيته في ITM، في هذه الحالة، قد لا يحقق المتداول ربحًا.

يمكن للمستثمرين أن ينظروا إلى دلتا على أنها كمية أسهم المخزون الأولي الذي يقلده الخيار. وأخيرا، تشير دلتا البالغة 0.50 إلى تحرك قدره دولار واحد في السهم الأساسي، ومن المحتمل أن يرتفع الخيار أو ينخفض ​​بنفس الكمية من المال مثل 50 سهما من الأسهم.

خيارات الشراء:

• عادة ما تمتلك الخيارات المتاحة في المال دلتا قريبة من 0.50.
• تتراوح قيمة دلتا الإيجابية لخيارات الاتصال بين 0.00 إلى 1.00.
• سوف ترتفع الدلتا مع اقتراب الخيار من ITM.
• ومع اقتراب انتهاء الصلاحية، فإن خيارات الاتصال خارج المال سوف تقترب دلتا من 0.00.
• تقترب دلتا خيارات استدعاء ITM من 1.00 مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

ضع الخيارات:

• تنخفض الدلتا مع اقتراب الخيار من ITM.
• تتراوح الدلتا السلبية لخيارات البيع بين 0.00 إلى -1.00.
• مع اقتراب انتهاء الصلاحية، ستكون خيارات البيع في دلتا ITM قريبة من -1.00.
• عادة ما تكون دلتا خيارات المال قريبة من -0.50.
• ستكون خيارات البيع خارج المال دلتا قريبة من 0.00 مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

جاما

مع دلتا، يحصل المستثمرون على لمحة في لحظة من الزمن، في حين تقدر غاما درجة التغيير في دلتا الخيار مع مرور الوقت. يمكنك تصوير هذين الاثنين كسرعة لدلتا وتسارع لجاما.

تقيس جاما وتيرة التعديل في دلتا الخيار لكل دولار واحد في سعر السهم الأساسي.

في مثال دلتا السابق، تصورنا خيار دلتا بقيمة .50. عندما يتحرك السعر الأساسي دولارًا واحدًا، يتحرك الخيار .50 دولارًا بالتوازي ولن تكون دلتا الخيار 0.50.

والسبب في ذلك هو أن حركة دولار واحد تشير إلى أن خيار الاتصال يتجه إلى عمق ITM، وستكون الدلتا قريبة من 1.00. لنفترض أن تأثير دلتا هو 0.65. التعديل في دلتا من 0.50 إلى 0.65 هو 0.15 – وهو يمثل غاما للخيار.

نظرًا لأن دلتا غير قادرة على تجاوز 1.00، فإن جاما ترفض كخيار للابتعاد عن ITM وتغلق دلتا عند 1.00. ومن المنطقي أن يتوقف التسارع إذا لم تعد السرعة جزءًا من المعادلة.

ثيتا

تشير ثيتا إلى أن النسبة المئوية لسعر الخيار ستنخفض كل يوم حيث يتم إغلاق الخيار عند تاريخ انتهاء الصلاحية عندما يظل كل عنصر آخر متطابقًا. تسوس الوقت هو المصطلح المستخدم لوصف هذا الشكل من التآكل في سعر الأصل الأساسي.

ولكنها ليست عملية خطية، فالدلالة هي أن التآكل في سعر المال (ATM)، فقط بشكل هامشي خارج المال، وخيارات ITM ترتفع عادة مع اقتراب انتهاء الصلاحية، ولكن ذلك بعيد المنال. سوف تنخفض خيارات -of-the-money (OOTM) مع اقتراب انتهاء الصلاحية.

فيجا

ويقدر فيغا وتيرة التعديل في سعر الخيار لكل تغيير بمقدار نقطة مئوية واحدة في التقلب الضمني للمخزون الأساسي.

إذا لم تكن قد لاحظت أن Vega ليس جزءًا من الأبجدية اليونانية، فإن الغرض هو إعلام المتداولين بالدرجة التي سيتحرك بها سعر الخيار استجابة لتقلبات ارتفاع المؤشر الأساسي أو انخفاضه.

التقلب هو عنصر حاسم يؤثر على قيمة الخيار. عادة ما يؤدي الانخفاض في فيغا إلى انخفاض قيمة المكالمات والخيارات. ولكن صعود فيغا سيكون له تأثير معاكس لكل من عمليات البيع والشراء.

يمكن أن يؤدي تجاهل Vega إلى دفع مبالغ زائدة عند شراء الخيارات. عندما تكون جميع العوامل متطابقة، يتم التخطيط لخيارات الغرض عندما يكون Vega أقل من المستويات القياسية وخيارات البيع إذا كان Vega أعلى من المستويات القياسية. ويمكن تمييز ذلك من خلال تحليل التقلبات الضمنية والتاريخية.

رو

يقوم Rho بحساب التعديل القادم في سعر الخيار لكل تغيير بمقدار نقطة مئوية واحدة في أسعار الفائدة. إنه عملي لاكتشاف الدرجة التي سيرتفع بها سعر الخيار أو ينخفض ​​إذا ارتفع سعر الفائدة الخالي من المخاطر وانخفض.

لنأخذ أصلًا افتراضيًا يتم تداوله بدقة بسعر الإضراب. عندما يتداول السهم بمبلغ 15 دولارًا، فإن المكالمات الـ 215 والـ 21 ستكون على وجه التحديد عند المال. إذا اكتشفت أن المكالمات التي يتم تداولها مقابل 0.70 دولارًا أمريكيًا، ويتم تداول الصفقات مقابل 0.60 دولارًا أمريكيًا.

إذا كانت أسعار الفائدة في نطاق منخفض، فإن تباين السعر بين البيع والشراء سيكون ضئيلا. عندما ترتفع أسعار الفائدة، ستزداد الفجوة اتساعًا وسترتفع تكلفة المكالمات ولكن عمليات البيع ستصبح أرخص.

لا يعد Rho عادة عاملا كبيرا في سعر الخيار، على الرغم من أنه يمكن فحصه إذا تغيرت أسعار الفائدة السائدة. 

كيف يمكن اليونانيين فهم الخيارات؟

يعد اليونانيون أدوات مفيدة لتجار الخيارات الذين يمكنهم استخدامها لقياس المخاطر التي تأتي مع الخيارات المختلفة. يقوم المتداولون بتنفيذها لاتخاذ قرارات الصياغة بشأن الاستثمارات وتحديد المخاطر التي تواجه المحفظة الحالية. أكبر ميزة لليونانيين في مجال التداول هي حقيقة أنهم يقدمون بيانات تساعد في توجيه مسار الاستثمارات المستقبلية.

يتم تحديد سعر الخيارات باستخدام نموذج التسعير، الذي يأخذ في الاعتبار عوامل مختلفة، مثل خيارات الأسعار والتقلبات.

من المهم أن نعرف أن الإغريق تأسسوا على صيغ رياضية. وبسبب المعادلات المعقدة اللازمة لتحديد عدد اليونانيين ومدى أهمية دقة البيانات، يتم استخدام البرنامج بسهولة لتقدير عدد اليونانيين.

تقوم معظم شركات الوساطة عادة بتنفيذ الإعداد واستخدام تلك الصيغ، حتى تتمكن من الاتصال بالوسيط الخاص بك والحصول على القيم منه. حقيقة أن اليونانيين يمكنهم التنفيذ في تقييم الأسعار المستقبلية المناسبة، لا يوجد ضمان بأنهم سيبقون موثوقين.

أكبر ميزة لليونانيين هي أنهم يلغيون الحاجة إلى وضع افتراضات لتداول الخيارات. يمكن أن يواجه المستثمرون المبتدئون صعوبات في التداول باستخدام أحد الخيارات إذا كانوا يفتقرون إلى الخبرة.

من المهم أن نفهم أن اليونانيين لا يعملون منفردين، فهم يتغيرون كثيرًا. تغيير في لغة يونانية واحدة يمكن أن يؤثر على اليونانيين الآخرين. لكن اليونانيين هم أداة واحدة يمكن تنفيذها لاستنتاج المخاطر التي يتعرض لها المتداولون عند اتخاذ قرارات استثمارية كبيرة

التقلب الضمني على الطريقة اليونانية

التقلب الضمني ليس في الواقع يونانيًا ولكنه مرتبط ارتباطًا وثيقًا. ويتنبأ بمستوى تقلب المخزون الأساسي في المستقبل، ومع ذلك، فهو نظري في الغالب.

على الرغم من وجود خيار للتنبؤ بالتحركات في المستقبل من خلال مراقبة التقلبات التاريخية، فإنه يوضح أيضًا أن سعر الخيار هو تفسير تم إنشاؤه من عدة عوامل، مثل التقارير حول الأرباح الفصلية والسنوية والإعلانات عن إطلاق المنتجات.

عندما تكون التقلبات الضمنية أكبر مما هو قياسي، فإنها تميل إلى أن تكون أكثر ربحية لبائعي الخيارات، والتقلبات التي تكون أصغر من العمل المعتاد لصالح المشتري، وذلك لأن التقلبات تتغير مرة أخرى إلى المتوسط ​​مع مرور الوقت.

من الصعب تحديد مستوى المخزون المتقلب في أي فترة، ولهذا السبب فإن فحص التقلبات الضمنية يمكن أن يقدم نظرة ثاقبة حول الافتراضات التي يستخدمها صناع السوق لاختيار أسعار الطلب والعطاء. وبسبب هذا التقلب الضمني هو مورد عملي في تقدير السوق.

لا يمكن الاعتماد على التقلبات الضمنية عادة لكل خيار لمؤشر معين، وعادة ما تكون أصغر بالنسبة للخيارات المتاحة في المال والخيارات القريبة من المال.

توفر منصات تداول الخيارات عمومًا تقلبات ضمنية، والسبب هو أنه من العملي أكثر للمتداولين معرفة تقلبات السوق وكيف يؤثر ذلك على سهم معين، بدلاً من محاولة القيام بذلك بأنفسهم.

اليونانيون الصغار

وبصرف النظر عن عوامل الخطر اليونانية الرئيسية التي قمنا بتحليلها سابقا، يمكن لتجار الخيارات فحص عوامل الخطر الأخرى الأكثر تميزا. على سبيل المثال، يشير ذلك إلى وتيرة التغيير بين قيمة الخيار والتعديل بنسبة واحد بالمائة في أسعار الفائدة. هذا يقدر دقة أسعار الفائدة.

فكر في خيار اتصال بقيمة 0.06 وسعر 1.30 دولار. في حالة ارتفاع أسعار الفائدة بنسبة واحد في المائة، سترتفع قيمة خيار الشراء إلى 1.35 دولار، وستظل جميع الأمور الأخرى كما هي. البديل هو الحال بالنسبة لخيارات البيع حيث يكون rho أكبر بالنسبة لخيارات المال مع فترة طويلة لانتهاء الصلاحية.

قليل من اليونانيين الصغار الآخرين يشملون إبسيلون، فوما، لامدا، فيرا، زوما، سبيد، وألتيما.

المشتقات الثانية وفي بعض الحالات الثالثة لنموذج التسعير هي المشتقات الصغيرة التي تتأثر بعوامل مثل التغيرات في الدلتا وتعديل التقلب.

يتم استخدامها بشكل متكرر في استراتيجيات تداول الخيارات لأن البرامج يمكنها معالجتها بشكل أسرع وتشتمل على عوامل خطر معقدة.

خاتمة

ويقدم اليونانيون حسابات حاسمة للمخاطر في موقف الخيار والفوائد المحتملة. يجب على المستثمرين تعلم العناصر الأساسية، قبل التقدم لاستخدامها في استراتيجيتهم. لكن تمييز رأس المال المعرض للخطر من خلال مركز الخيارات ليس كافيا.

يجب على المتداولين فهم كيفية تحديد تقديرات التعرض المختلفة للمخاطر، حتى يتمكنوا من الحصول على صورة لفرصة تحقيق التجارة أرباحًا بالسعر المحدد.

ولأن الظروف تتغير بشكل متكرر، يقدم اليونانيون للمستثمرين الأدوات اللازمة لمعرفة مدى حساسية تجارة معينة للتقلبات في الأسعار والتقلبات مع مرور الوقت.

من خلال اتباع نهج مشترك لتعلم اليونانيين، يحصل المستثمرون على منظور موثوق يمكنه تحسين تداول خياراتهم.

الأسئلة الشائعة

هل يمكن استخدام اليونانيين لفهم الصفقات المجمعة

اليونانيون ليسوا عمليين فقط فيما يتعلق بالخيارات الفردية، بل يمكنهم التنفيذ في المواقف التي تجمع بين عدة خيارات. من خلال القيام بذلك، يمكن للمتداولين تحديد المخاطر المختلفة للصفقات التي تقوم بها، ولا يشكل ذلك فرقًا في مستوى التعقيد.

لماذا يعتبر فيجا مهمًا؟

يلعب Vega دورًا مهمًا في تحديد إمكانات احتمالية مكافأة المخاطرة في تجارة الخيارات. عندما يعتقد المستثمرون أن قيمة الخيار غير واقعية، يمكنهم تنفيذ Vega لاختيار استراتيجية الخيارات ذات الإمكانية الأكبر للأرباح.

ما هو رو وكيف يتم استخدامه؟

يقوم Rho بتقدير حساسية عقد الخيار فيما يتعلق بتغيرات أسعار الفائدة ويظهر كتغيير متنبئ في قيمة الخيار كتعديل بنسبة مئوية في أسعار الفائدة.

Originally posted 2024-04-14 12:36:21.